Por qué Ethical Bedding rechazó a las empresas de capital riesgo y a los prestamistas tradicionales y eligió la financiación flexible
Cuando llegó el momento de conseguir capital para mi negocio de comercio electrónico, Ethical Bedding, exploré a los financiadores de capital como los inversores de riesgo y los inversores ángeles. La valoración estaba fijada. Empezamos una ronda de financiación SEIS en el Reino Unido (SEIS fomenta la inversión en empresas jóvenes proporcionando a los inversores una desgravación del impuesto sobre la renta) e incluso trabajamos para redactar toda la documentación legal. Pero al final, algo no encajaba.
En Ethical Bedding, lanzamos al mercado ropa de cama increíblemente cómoda y lujosa al tiempo que desarrollábamos el tejido orgánico más sostenible del planeta, y lo hicimos desafiando las normas de cómo puede y debe funcionar un negocio. Así que cuando llegó el momento de la financiación, decidí buscar más allá de las opciones habituales para encontrar algo que funcionara para mi empresa.
Abandoné nuestra recaudación de la SEIS y rechacé los préstamos de los prestamistas tradicionales porque las condiciones no se adaptaban a un negocio de gran crecimiento como el mío.
Estaba infravalorando el futuro de mi empresa al vender ahora participaciones a los inversores
Cualquier cosa que tenga que perseguir, no me interesa. Y a cualquiera que venga detrás de mí con una venta demasiado dura, no le compro. Pude conseguir financiación de un inversor de capital riesgo o ángel, pero el precio resultó ser demasiado alto en más de un sentido. Estaba malgastando el futuro de mi empresa en un momento en el que sabía que tenía mucho espacio para crecer.
Desde mi punto de vista, había dos áreas importantes en las que la financiación de los fondos propios estaba infravalorando nuestra empresa:
- El valor futuro de la marca: Técnicamente, sobre el papel, la empresa estaba sobrevalorada para el precio de la recaudación de la SEIS, pero estaría infravalorada en el futuro si seguíamos creciendo (y lo haremos). La valoración se fijó en 2,5 millones de libras esterlinas para una participación del 6%, pero yo sabía que en 12-18 meses estaría infravalorada. El valor de la marca siempre sube y sube y sube, y yo estaría regalando a sabiendas esos trozos ahora por menos de lo que valdrán en el futuro.
- Los pasos que ya se habían dado para "des-riesgar" el negocio: Técnicamente, los inversores entraban -y valoraban las acciones de propiedad- en la fase de semilla. Pero yo, personalmente, ya había eliminado el riesgo del negocio, así que no estaba realmente en la fase de semilla o de idea. Invertí mis propios activos en la creación de un inventario, la financiación de nuestra infraestructura, la creación de procesos de trabajo y el cumplimiento de nuestras promesas de marca.
Cada vez que entran inversores, también hay otros costes. Querrán ver los informes. Querrán datos sobre lo que ocurre con tu cadena de suministro y conocer las novedades sobre tu contratación. Las empresas de capital riesgo y los inversores ángeles conllevan un trabajo extra y una responsabilidad externa. Decidí que ese no era el camino que quería seguir para Ethical Bedding. Al menos no ahora.
Los bancos tradicionales no entendieron cómo valorar un negocio de comercio electrónico de alto crecimiento como el mío
Los bancos tradicionales no tienen el modelo -ni siquiera el interés- de asociarse con empresas de comercio electrónico de alto crecimiento u otras empresas que escalan rápidamente. La aprobación es difícil, y los tipos y las condiciones no son favorables para el comercio electrónico.
Hace unos cinco meses, yo mismo intenté la vía bancaria. Solicité un préstamo, pasé por un proceso súper engorroso y, cuando me aprobaron el préstamo, obtuve unos tipos de interés horribles. ¿Por qué?
Sus procesos de solicitud y sus medidas de riesgo siguen basándose en ver un crecimiento incremental durante períodos de tiempo más largos. Quieren ver 12 meses de cuentas, pruebas de activos y todo por escrito. Incluso si puedes proporcionar todo eso, las tasas seguirán sin ser buenas. Como empresa emergente de comercio electrónico, tu potencial reside en tu capacidad para escalar rápidamente, pero ese es un factor que los bancos tradicionales no sopesan ni evalúan.
Los bancos tienen sus propias medidas de riesgo para protegerse (¡trabajé en Riesgo de Crédito hace muchas lunas!), y tienen una base de clientes establecida que puede cumplir sus criterios, lo cual está bien. Así es como deciden hacer su negocio. Pero esos criterios no suelen coincidir con las oportunidades de alto crecimiento, y una empresa como la mía no obtenía las mejores condiciones de un prestamista tradicional.
He trabajado en estrategia para bancos comerciales del Reino Unido, así que sé lo atrasados que están en cuanto a tener acceso a los datos y a entender y utilizar esa información. El tipo de datos que podríamos proporcionarles como empresa de rápido crecimiento, simplemente no sabrían qué hacer con ellos. En lugar de ello, se aferran a sus medidas tradicionales y a las revisiones de riesgos, y eso no se ajusta a la dirección que está tomando el sector del comercio electrónico.
Necesitaba un socio de financiación flexible para escalar junto a mi empresa
Ya había tenido otros negocios de comercio electrónico y conocía la financiación basada en los ingresos. Sabía que era una gran oportunidad para nosotros por la flexibilidad de las condiciones de envío. Pero Wayflyer demostró ser un verdadero socio para el crecimiento escalable de inmediato.
We sent out feelers to three or four different revenue-based financing providers, but we chose Wayflyer for three major reasons:
- Capacidad de respuesta y tarifas competitivas: Wayflyer respondió enseguida una vez que nos pusimos en contacto, y quedé muy satisfecho con las tarifas que nos ofrecieron.
- Financiación flexible: También sabía que la flexibilidad de las ofertas y la posibilidad de reevaluar las condiciones podrían ayudarnos a escalar rápidamente.
- Profundidad de la información: La información que Wayflyer podría proporcionar sobre nuestro rendimiento de marketing y las tendencias de inventario nos ayudaría a hacer crecer el negocio aún más rápido.
Desde el punto de vista del inventario, lanzar un nuevo color o línea es bastante caro, y puede llevar mucho tiempo llegar al mercado, por lo que necesitamos espacio para evaluar constantemente nuestro presupuesto mientras averiguamos en qué gastar mejor nuestro dinero. La financiación flexible basada en los ingresos es la mejor opción porque nos permite ampliar gradualmente a medida que aprendemos y crecemos.
La financiación flexible basada en los ingresos es la mejor opción porque nos permite ampliar gradualmente a medida que aprendemos y crecemos.
Y también era muy importante para mí tener un socio de confianza que pudiera crecer y escalar con la empresa. Hemos comprobado la profundidad de la información que Wayflyer puede proporcionar desde Facebook; puedo transmitirla directamente al equipo que gestiona nuestros anuncios de Facebook. Si se comparte el mismo nivel de información para Google, como así será, también podré transmitirla a mi equipo.
En este momento, los presupuestos de los que hablamos pueden parecer pequeños. Pero digamos que gastamos 30.000 libras esterlinas al mes en anuncios de Facebook, que rondamos el 2,0 ROAS (retorno de la inversión publicitaria) y que podemos obtener un aumento del 5% trabajando con Wayflyer. Las cifras aumentan rápidamente cuando gastamos entre 100.000 y 200.000 libras esterlinas en todas las plataformas si avanzamos entre 12 y 24 meses. Y ese es el aumento que podemos obtener de los conocimientos detallados de Wayflyer a medida que aumentan con nosotros.
Confíe en sus instintos cuando se trate de su financiación
Confía en tus instintos sobre las opciones de financiación que tienes ante ti, ya sean sociedades de capital riesgo, inversores ángeles o incluso amigos y familiares. Tú eres el que está trabajando duro en tu negocio, asumiendo riesgos y partiendo de cero para hacer realidad tu visión. No aceptes la financiación sólo porque otras personas te digan que es la decisión correcta o esperada o porque quieran entrar mientras las cosas van bien.
Tú eres el que está invirtiendo en tu negocio, asumiendo riesgos y partiendo de cero para hacer realidad tu visión. No aceptes financiación solo porque otras personas te digan que es la decisión correcta o esperada o porque quieran entrar mientras las cosas van bien.
En su lugar, busque un socio que entienda las batallas únicas de una startup de comercio electrónico y un apoyo que crea en su crecimiento tan firmemente como usted. Un proveedor de financiación flexible vale en última instancia mucho más que un acreedor al que hay que pagar o un inversor al que hay que apaciguar.
