Financiación basada en los ingresos frente a la financiación con fondos propios: Por qué 11 marcas de comercio electrónico eligieron la financiación basada en los ingresos

Poner en marcha tu propio negocio no sólo es difícil, sino también arriesgado. Cuando los propietarios de pequeñas empresas se enfrentan a un obstáculo financiero, el 62% de ellos recurren a sus propios fondos personales para ayudarles a superarlo. Pero arriesgar el patrimonio personal para una aventura empresarial no suele ser la mejor opción. Eso deja una alternativa: la financiación.

Decidir qué tipo de financiación es la mejor para tu empresa es una decisión importante. Una opción que muchas empresas jóvenes de comercio electrónico pueden considerar es la financiación de capital, que consiste en vender acciones de la empresa para obtener capital. Sin embargo, el comercio electrónico está recurriendo cada vez más a la financiación basada en los ingresos, un tipo de financiación que da a las empresas acceso al capital circulante.

Entonces, ¿por qué los fundadores de comercio electrónico eligen los modelos basados en los ingresos en lugar de la financiación de capital?

Hemos encuestado a algunos de los principales nombres para responder a esa misma pregunta. Las razones que impulsaron sus decisiones fueron varias: sus negocios estaban creciendo, necesitaban un acceso rápido a la liquidez y la financiación en acciones era demasiado diluyente.

El negocio estaba listo para crecer

El aumento de la demanda es un gran indicador de que el duro trabajo de una marca de comercio electrónico está dando sus frutos. Y, según Daniel Richards, fundador y director general de D-STILL, el acceso al capital circulante era una opción natural para acelerar este éxito. Dice:

"La financiación basada en los ingresos tenía sentido para nosotros. Somos un negocio que experimenta un crecimiento año tras año, y nuestro mayor reto era adquirir existencias sin que ello repercutiera en nuestra tesorería."

A medida que un negocio de comercio electrónico crece, también lo hace su base de clientes y la demanda de sus productos. Para satisfacer esta demanda, la marca necesita comprar mayores volúmenes de producto. Normalmente, los fabricantes y proveedores exigen a sus clientes que paguen sus pedidos por adelantado, o al menos que paguen un depósito.

Muchas empresas de comercio electrónico necesitarán comprar más existencias de las que permiten sus beneficios actuales. Y si los productos tardan mucho en fabricarse, la marca tendrá que financiar su compra con un calendario aún más estricto para garantizar que los productos estén en stock en el momento en que un cliente haga un pedido. Brendan Copp, director de Slime Pop, explica:

"Me permitió pedir más existencias por adelantado; esto es especialmente útil teniendo en cuenta que muchos de nuestros productos tienen largos plazos de entrega de los proveedores internacionales. También es genial para el flujo de caja".

Una empresa en expansión también necesita invertir en esfuerzos que apoyen su crecimiento, como la ampliación del equipo para acomodar el mayor volumen de inventario o el marketing para ayudar a impulsar las ventas. Pero la ampliación de las operaciones para que coincidan con el crecimiento del negocio requiere que una marca pague estas inversiones antes de que las ventas se traduzcan en beneficios. Esto plantea un problema: ¿cómo paga una empresa de comercio electrónico su crecimiento cuando los beneficios actuales no se corresponden con el precio? Dan Wilkins, director de CAPO, afirma que el acceso al capital circulante ayudó a resolver este problema de liquidez:

"La financiación basada en los ingresos aceleró mucho nuestro crecimiento, ya que nos proporcionó el capital necesario para aumentar las existencias, lo que nos permitió aumentar la publicidad y mantener niveles de ventas mucho más altos. Además, nos permitió ampliar la gama y tener mayores cantidades de los bestsellers existentes".

Chi Yau, director general y cofundador de FuelRod, se hace eco de este sentimiento:

"Wayflyer nos proporcionó el capital de trabajo para impulsar el crecimiento de nuestro negocio. Los fondos se están utilizando para comprar inventario adicional, para lanzar nuevas campañas de marketing y para ampliar nuestro equipo de operaciones."

Necesitaban un acceso rápido al capital

Los fundadores inteligentes se centran en aprender cómo dirigir mejor la organización y guiar su éxito a largo plazo. Piensan activamente en formas de innovar y prestan atención a lo que ocurre en su sector. Estar atentos a las circunstancias especialmente favorables para la empresa les permite reconocer y responder a las nuevas oportunidades, pero sólo si pueden permitirse los costes que ello conlleva.

Will Kennedy, cofundador y director general de Sons, afirma que la financiación basada en los ingresos permitió a Sons hacer exactamente esto:

"Nos lanzamos a principios de 2020. En cualquier negocio, pasas los primeros meses/años entendiendo la dinámica del mercado y las oportunidades. Wayflyer nos permitió capitalizar las oportunidades del mercado a medida que las veíamos, mes a mes."

Cuando surgen oportunidades, una respuesta rápida es vital. Una empresa que reaccione con demasiada lentitud perderá oportunidades frente a la competencia, reduciendo su potencial de beneficios. Y esto se extiende más allá de los minoristas online. Las marcas de comercio electrónico sólo pueden responder rápidamente si sus proveedores están preparados para ello. Los fabricantes y proveedores deben responder con la misma rapidez que sus clientes minoristas si quieren conservar su fidelidad.

Por ejemplo, las tendencias de la moda, y en consecuencia los artículos que los consumidores quieren comprar, cambian constantemente. Cuando los minoristas en línea intentan satisfacer las fluctuaciones de la demanda, recurren a los proveedores, esperando que los productos estén disponibles y listos para ser enviados cuando hagan un pedido. Los proveedores que están preparados para satisfacer esta demanda son las empresas que maximizan los beneficios.

Esto obliga a los proveedores a adquirir existencias mucho antes de que los clientes llamen. Tendrán que pagar todo por adelantado y luego esperar a que lleguen los pedidos para obtener beneficios. Rachel Heather, directora general de Live Unlimited London, afirma que la financiación basada en los ingresos ayudó a Live Unlimited London a superar este obstáculo:

"Nuestro mayor reto era financiar las existencias cuando los pagos de los clientes se retrasaban considerablemente. [Basado en los ingresos] nos permitió abastecernos más y hacer crecer nuestro negocio más rápidamente".

Los problemas de la cadena de suministro complican aún más las cosas, ya que provocan retrasos en los envíos que amplían los ya largos plazos de entrega. Pero las marcas de comercio electrónico tienen que reaccionar rápidamente para satisfacer la demanda de los clientes. Eddie Li, director de operaciones de Injoya, explica que la financiación basada en los ingresos permitió a la marca "comprar más inventario para hacer frente a la actual situación de la cadena de suministro mundial, que es muy volátil."

Además de las existencias, los proveedores tienen otros gastos, como la mano de obra, el alojamiento web y el almacenamiento, que deben contabilizar para mantener las operaciones en marcha. Pero cubrir estos costes es difícil cuando el capital está inmovilizado en el inventario. Según Dominic Day, cofundador de fourfive:

"La financiación basada en los ingresos nos resulta muy útil para cubrir los déficits de tesorería cuando recibimos grandes pedidos de los minoristas. Tenemos que hacer pedidos a granel que pueden ser caros y mermar nuestra tesorería durante varios meses".