Cómo encaja Wayflyer en la pila financiera de tu marca

El artículo anterior preparó el terreno para éste. En él se exploraban los diferentes proveedores de capital y los escenarios para los que cada uno podría ser más adecuado.

Ahora vamos a centrarnos específicamente en Wayflyer. Si estás considerando un socio financiero como Wayflyer para tus necesidades de capital circulante a corto plazo, ¿qué debes tener en cuenta?

Comprenda nuestros criterios de selección

De forma similar a la sugerencia anterior de ponerse en la piel de un gestor de carteras de capital riesgo, podría ser útil conocer nuestra perspectiva por un breve momento.

Al igual que usted, el inversor de capital riesgo y el banquero, somos asignadores de capital en busca de rentabilidad. Nuestra razón de ser es democratizar el acceso a la financiación de las marcas de consumo de rápido crecimiento.

Para lograrlo, hemos creado un fondo de capital que puede "ponerse a trabajar", respaldado por bancos de primer orden como J.P. Morgan. Y por "poner a trabajar" nos referimos a asignarlo a empresas que puedan generar un rendimiento superior a nuestro propio coste de capital.

En sólo 4 años, ya hemos distribuido más de 4.500 millones de dólares entre miles de marcas de todo el mundo. Y esto es solo el principio.

Entonces, ¿cómo decidimos a quién financiar?

Todas las marcas emiten "señales" que reflejan su salud financiera y su potencial de crecimiento. Para los proveedores de financiación tradicionales sin un profundo conocimiento del funcionamiento de las marcas de consumo, descifrar estas señales es difícil.

Como resultado, la mayoría de las marcas de consumo de alto crecimiento tienen dificultades para acceder a la financiación y, si lo consiguen, es porque la situación se ha desprotegido para el banco gracias a los amplios requisitos en materia de garantías.

Esto tenía que cambiar, así que creamos una tecnología propia que nos permite evaluar las marcas en cuestión de minutos, basándonos en nuestro profundo conocimiento del sector.

Habiendo trabajado ya con miles de marcas y procesado millones de datos, la imagen de lo que es "bueno" es cada día más clara.

Una vez que una marca se conecta a nuestra plataforma y solicita una oferta de financiación, podemos hacer aflorar algunas de las métricas clave mencionadas en artículos anteriores: margen de contribución, eficiencia de marketing, apalancamiento operativo, ciclo de conversión de efectivo, etc.

A continuación, nuestro equipo de aseguramiento evalúa si esta empresa es adecuada para nuestra financiación. Y lo que buscan son oportunidades latentes, o lo que nuestra matriz de un artículo anterior llamaría "los gigantes dormidos".

Se trata de marcas que han construido un negocio saneado desde el punto de vista de la economía unitaria y siguen registrando una fuerte demanda de sus productos, pero cuya trayectoria de crecimiento se ve limitada porque el efectivo queda inmovilizado en ciclos de inventario.

Buscan liberar esta tensión inherente al capital circulante asociándose con un proveedor de financiación externo, de modo que puedan utilizar nuestra financiación para los ciclos de inventario y mantener un colchón de efectivo en otros lugares.

Acceder a más capital. Comprar más existencias. Realizar más ventas. Obtener más beneficios.

También hay muchas marcas que nos piden financiación y a las que decimos que "ahora no". Esto no es necesariamente un reflejo de la salud de su negocio. Solo significa que tu situación no es la más adecuada para nuestra financiación en este momento.

Por ejemplo, es posible que la economía de su unidad no haya alcanzado aún un nivel sostenible, que los signos de demanda no estén claros o que el uso previsto de los fondos no sea el adecuado.

Si está escalando sus ciclos de inventario con una entrada de efectivo a corto plazo, por supuesto que somos una buena opción.

Pero si está construyendo la ampliación de un almacén, no tenemos ningún problema en indicarle opciones de financiación con un horizonte temporal más largo.

Bien, ahora lo más importante es que te pongas en tu lugar. Supongamos que ha optado por nuestra financiación, ha completado nuestro proceso de solicitud sin complicaciones y ahora tiene una oferta delante. ¿Qué vas a tener en cuenta?

Considerar los matices del coste del capital

El coste del capital va a ser sin duda su principal consideración. La forma más habitual de comparar diferentes opciones de financiación es fijándose en la TAE (tasa anual equivalente).

Es una valoración perfectamente razonable; se ha convertido en la norma social. Pero a veces no es la imagen completa.

Nuestra TAE casi siempre será más alta que la de un préstamo a largo plazo de un banco tradicional, pero hay una razón para ello. Ahora vamos a explicarte por qué, y por qué merece la pena pensar más allá de la TAE.

Cómo construimos nuestra tarifa fija

Nuestros precios deben reflejar el riesgo. De lo contrario, sería irresponsable. Este es el enfoque de gestión del riesgo del que nos enorgullecemos.

Demasiado reacios al riesgo, y nuestra financiación se vuelve inaccesible para las marcas. Demasiado relajados, y no estaremos mucho tiempo en el negocio.

Entonces, ¿qué debemos tener en cuenta a la hora de encontrar un punto óptimo? Considere las características de nuestra financiación que las opciones más "tradicionales" no pueden igualar: rápida, sin garantías y no dilutiva.

Cada uno de ellos añade un elemento de riesgo. A partir de una base vinculada al tipo de interés vigente, debemos añadir un margen adecuado que refleje el riesgo adicional que asumimos.

Por supuesto, podríamos alinear más nuestro planteamiento con el funcionamiento de los bancos y pedir avales y garantías personales. Eso reduciría los precios, pero iría en contra de nuestro objetivo de ofrecer una opción de financiación más adecuada a las marcas de consumo.

Además, construir una máquina que suscriba marcas de consumo en horas no es barato. Requiere los mejores científicos de datos, ingenieros y analistas financieros. Esto tiene un coste que debe reflejarse en el precio.

Cómo un plazo condensado conduce a una TAE más alta

Con el fin de establecer una base de comparación homogénea, el enfoque TAE anualiza el coste del capital, independientemente de su duración real.

Por ejemplo, consideremos un anticipo de 100.000 $ con una comisión fija del 5% (o 5.000 $) que se devuelve semanalmente a lo largo de 6 meses. La TAE de este acuerdo es de aproximadamente el 18%.

Dado que el uso principal de nuestra financiación es invertir en ciclos de inventario, que rara vez duran un año, nuestra TAE puede parecer alta en comparación con las opciones de financiación a más largo plazo a las que podría estar acostumbrado.

Por regla general, un plazo más corto aumentará la TAE, así que si sus remesas están vinculadas a los ingresos y tiene unas ventas inesperadamente altas, el cálculo de la TAE de nuestra cuota fija aumenta. Algunos operadores quieren asegurarse de que la duración del plazo sigue siendo la acordada de antemano, por lo que hemos introducido topes de costes para permitirlo.

Asegúrese de que el rendimiento de su inversión supera nuestra tarifa fija

En lugar de fijarse sólo en la TAE, ¿cuál es otra forma de enmarcar esto? Es una buena idea fijarse en la cantidad real en dólares pagada por la financiación y asegurarse de que dicha financiación va a generar una rentabilidad superior a esa cantidad.

Imagínese que vende un producto similar al del ejemplo de nuestro anterior artículo sobre el margen de contribución:

Está generando un margen de contribución de 35 dólares por cada unidad vendida. La demanda es fuerte, pero las restricciones de capital circulante limitan la cantidad de existencias que puede encargar.

Dispone de 100.000 dólares en efectivo. Lo utiliza para comprar 1.538 unidades, que una vez vendidas generarán 53.846 $ de margen de contribución total.

Pero, como se puede ver, la empresa aún no ha superado su base de costes fijos para ese periodo, terminando con un déficit de beneficios de explotación de 46.154 $.

Ahora imagine un escenario alternativo, con Wayflyer en su esquina. Te diriges a Wayflyer para obtener capital circulante adicional.

Hacen números y comprueban que la economía unitaria es saludable y la demanda fuerte. Solo tienes problemas de liquidez.

Tu ciclo de conversión de efectivo, o el tiempo que transcurre entre el pedido de existencias y la realización de la venta, es de 6 meses. Aceptas un anticipo adicional de 200.000 $ de Wayflyer, con una comisión fija del 5% (o 10.000 $) que se devuelve semanalmente a lo largo de 6 meses.

Una parte se destina a costes de producto, transporte, cumplimiento y transacción, que ascienden a 19 dólares por unidad. El resto se destina a publicidad, con una media de 46 dólares por unidad vendida.

A un coste variable total de 65 $, compra y vende 3.077 unidades adicionales, generando un margen de contribución total de 161.525 $.

Incluso después de restar la comisión fija de 10.000 $, has ganado 97.695 $ adicionales para tu negocio, lo que te ayuda a escalar más allá de la base de costes fijos y hacia la rentabilidad.

Muchos tratan nuestros honorarios como un coste fijo adicional que se incorpora a los márgenes. En este caso, el margen de contribución obtenido es superior a la comisión fija por acceder al efectivo, por lo que es una oportunidad que merece la pena aprovechar.

Si el camino para obtener una rentabilidad positiva como ésta no está claro, desaconsejamos la financiación a corto plazo. Cada dólar de capital debe emplearse eficazmente.

Piense en el tiempo

Una última consideración de coste que debes hacer es algo más difícil de cuantificar directamente en el coste del capital: el tiempo invertido.

Pedir financiación a un inversor de capital riesgo u organizar montones de papeleo para un banco tiene un coste.

En el vertiginoso mundo de las marcas de consumo, donde las oportunidades llaman a la puerta de repente, puede ser una bendición acceder a la financiación en horas y evitar el coste de quedarse parado.

Desbloquear un bucle de crecimiento virtuoso

Ahora bien, teniendo en cuenta todo el contexto anterior, te contaremos un secreto: si la financiación externa se utiliza en los escenarios adecuados, puede establecerse un bucle virtuoso. Puedes utilizar nuestra financiación para capitalizar las oportunidades de crecimiento que surjan.

Este crecimiento sirve de palanca para negociar mejores precios y condiciones de pago con los proveedores. Los márgenes mejoran al aprovechar las economías de escala, lo que compensa el coste del capital.

Su ciclo de conversión de efectivo también mejora gracias a unas condiciones de pago más favorables. Un ciclo más corto le ayuda a obtener mejores precios de nosotros, porque tampoco queremos tener efectivo inmovilizado durante largos periodos.

Este bucle se repite en una serie de inyecciones de efectivo a corto plazo a lo largo de una asociación de financiación a largo plazo con nosotros.